МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА

А 1 СИСТЕМА ОРГАНИЗАЦИОННОГО

/.!.ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО

МЕНЕДЖМЕНТА

Успешное функционирование инвестиционного менеджмента во многом определяется эффективностью его организационного обеспе­чения. Система организационного обеспечения инвестиционного менеджмента представляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и подразделений предприятия, обес­печивающих разработку и принятие управленческих решений по от­дельным аспектам его инвестиционной деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений.

Основу организационного обеспечения инвестиционного менед­жмента составляет формируемая на предприятии структура управле­ния его инвестиционной деятельностью, элементами которой являют­ся отдельные менеджеры, службы, отделы и другие организационные подразделения аппарата управления. Так как система инвестиционно­го менеджмента является составной частью общей системы управле­ния предприятием, структура управления его инвестиционной деятельно­стью должна быть интегрирована с общей организационной структурой управления. Такое интегрирование позволяет снизить общий уровень управленческих затрат, обеспечить координацию действий системы инвестиционного менеджмента с другими управляющими системами предприятия, повысить комплексность и эффективность контроля реа­лизации принятых решений.

В процессе формирования организационной структуры инвести­ционного менеджмента исходят из объема инвестиционной деятельно­сти предприятия, ее основных форм, функций инвестиционного про­цесса, региональной диверсификации и других факторов. Кроме того, при построении этой организационной структуры должны быть обеспе­чены эффективные связи между различными организационными подраз­делениями службы управления инвестиционной деятельностью, с одной стороны, и между подразделениями инвестиционного менеджмента и других функциональных систем управления предприятием с другой.

Функциональное построение центров управления инвестицион­ной деятельностью существенно различается на предприятиях раз — 66

Ных размеров и используемых общих организационных структур управления.

На предприятиях, использующих простую линейную организа­ционную структуру управления (она характерна для малых предприя­тий), функциональные центры управления инвестиционной деятельно­стью, как правило, не создаются. Функции этого управления в связи с незначительным объемом инвестиционной деятельности возлагаются обычно на собственника (владельца) малого предприятия или его ди­ректора (если собственник использует для общего управления пред­приятием наемного менеджера).

На предприятиях, использующих линейно-функциональную орга­низационную структуру управления (она характерна для средних пред­приятий) функции инвестиционного управления возлагаются на спе­циального инвестиционного менеджера или на общий центр управления инвестиционной деятельностью, находящийся в составе финансовой службы предприятия. Такой инвестиционный центр (инвестиционный менеджер) осуществляет управление всеми основными аспектами ин­вестиционной деятельности предприятия, координируя это управление с центрами управления операционной и финансовой деятельностью предприятия. Принципиальная органиграмма линейно-функциональной организационной структуры управления предприятием (включая управ­ление инвестиционной деятельностью) приведена на рис. 2.1.

Рисунок 2.1. Принципиальная органиграмма управления ин­вестиционной деятельностью в рамках линей­но-функциональной структуры управления пред­приятием.

На предприятиях, использующих дивизиональную организа­ционную структуру управления, в основе которой лежит его децентра­лизация по отдельным признакам — региональному, товарному и т. п. (она характерна для больших и крупных предприятий с широко дивер­сифицированной производственной или региональной деятельностью), функции инвестиционного управления возлагаются на центры управ­ления инвестиционной деятельностью, формируемые в составе каждого дивизиона (отделения компании). В этом случае система управления инвестиционной деятельностью носит дезинтегрированный характер — ключевую роль в этом управлении играют не менеджеры центрального аппарата, а руководители соответствующих производственных отделе­ний. Принципиальная органиграмма управления инвестиционной дея­тельностью в системе дивизиональной организационной структуры управления предприятием представлена на рис. 2.2.

Рисунок 2.2. Принципиальная органиграмма управления ин­вестиционной организационной структуры управ­ления предприятием.

На предприятиях, использующих проектную организационную структуру управления (она характерна, как правило, для средних и больших предприятий) функции инвестиционного управления диффе­ренцируются в разрезе отдельных подразделений — проектной коман­ды, наделенной комплексными полномочиями в решении поставленных задач. В системе инвестиционного менеджмента такие подразделения создаются для реализации отдельных реальных инвестиционных про­ектов, а также для управления портфелем финансовых инструментов инвестирования. Как правило, руководители таких проектных подраз­делений подчинены непосредственно генеральному директору или его заместителю по финансовым вопросам. Проектные подразделения, обеспечивающие управление инвестиционной деятельностью в рамках конкретных задач, создаются, как правило, на временной основе. Прин­ципиальная органиграмма такого управления инвестиционной деятель­ностью предприятия представлена на рис. 2.3.

ГЕНЕРАЛЬНАЯ ДИРЕКЦИЯ

Руководитель реального инвестиционного

Проекта № 1

Руководители производственных и других видов

Руководитель реального

-►

Инвестиционного проекта № 2

Руководитель проекта финансового инвести­рования предприятия

Проектов

Предприятия

J—————————-

Рисунок 2.3. Принципиальная органиграмма управления ин­вестиционной деятельностью в системе проект­ной организационной структуры управления предприятием.

На предприятиях, использующих матричную организационную структуру управления (она характерна, как правило, для больших и крупных предприятий) проектный принцип управления инвестиционной деятельностью дополняется функциональным принципом. В этом случае на предприятии организуется двойное подчинение инвестиционных менеджеров — с одной стороны они подчинены непосредственным руководителям соответствующих функциональных служб центрального аппарата управления (по определенному кругу вопросов), а с другой, непосредственному руководителю соответствующего проекта. Принци­пиальная органиграмма управления инвестиционной деятельностью в системе матричной организационной структуры управления предпри­ятием приведена на рис. 2.4.

Рисунок 2.4. Принципиальная органиграмма управления ин­вестиционной деятельностью в системе матрич­ной организационной структуры управления предприятием.

Наряду с традиционной интеграцией структур управления инвести­ционной деятельностью с общей системой управления предприятием в рамках организационной его структуры, в последние годы в нашей стране используются и иные, более прогрессивные формы такой интег­рации. Одной их таких форм является концепция управления отдельными аспектами хозяйственной деятельности предприятия на основе „цент­ров ответственности". Эта концепция, разработанная американским экономистом Дж. Хиггинсом, получила широкое практическое исполь­зование в управлении формированием прибыли, денежными потоками, инвестициями и некоторыми другими аспектами хозяйственной деятель­ности предприятия.

Центр ответственности представляет собой структурное подраз­деление предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты хозяйственной деятельности, а его руководитель самостоя­тельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доведенных ему пла­новых (нормативных) показателей. Как видно из этого определения, права руководителя подразделения — центра ответственности, связан­ного с отдельными аспектами управления хозяйственной деятельностью в рамках этого подразделения, паритетно корреспондируют с мерой его ответственности при контроле со стороны вышестоящей структуры (органа) управления.

Одной из форм центра ответственности, создаваемых для управ­ления инвестиционной деятельностью предприятия, является „центр инвестиций". Он представляет собой структурное подразделение пред­приятия, руководитель которого несет ответственность за использова­ние выделенных ему инвестиционных ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности. Основным контролирующим показателем при этом является обычно уровень прибыли на инвести­рованный капитал. Примером центра инвестиций является дочерняя фирма предприятия или выделенное в его составе специальное струк­турное подразделение, осуществляющее исключительно инвестицион­ную деятельность.

Формирование системы организационного обеспечения управ­ления инвестиционной деятельностью на основе центров инвестиций предусматривает следующий алгоритм действий (рис. 2.5.).

1

Исследование особенностей функционирования отдельных структурных подразделений с позиций их влияния на отдельные аспекты инвестиционной деятельности

2

Определение основных типов „центров инвестиций0 в раз­резе структурных подразделений предприятия, связанных с управлением инвестиционной деятельностью

3

Формирование системы прав, обязанностей и меры от­ветственности руководителей структурных подразделений, определенных как центры инвестиции

4

Разработка и доведение центрам инвестиций плановых (нормативных) заданий в форме текущих или капитальных бюджетов

5

Обеспечение контроля выполнения установленных заданий центрами инвестиций путем получения соответствующей информации (отчетов), ее анализа и установления причин отклонений

Рисунок 2.5. Основные этапы формирования системы орга­низационного обеспечения управления инвес­тиционной деятельностью предприятия на ос­нове центров инвестиций.

Построение системы организационного обеспечения инвестицион­ного менеджмента путем создания центров инвестиций разных типов зависит от многих факторов — объема инвестиционной деятельности предприятия, степени многофункциональности этой деятельности, численности персонала, организационной структуры предприятия, организационно-правовой формы деятельности и других. Поэтому опре­деление численности и состава центров инвестиций требует индивиду­ального исследования для каждого предприятия. Сформированные центры инвестиций должны быть укомплектованы квалифицированными менеджерами, способными не только обеспечивать выполнение уста­новленных заданий, но и разрабатывать инвестиционные предложения вышестоящим органам управления по дальнейшему развитию инвес­тиционной деятельности предприятия и повышению ее эффективности в рамках контролируемых ими вопросов.

СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО. ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО

МЕНЕДЖМЕНТА

Эффективность каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информационного обеспечения. В условиях пере­хода к рыночной экономике известная формула „время — деньги" до­полняется аналогичной формулой: „информация — деньги". Примени­тельно к инвестиционному менеджменту она приобретает прямое значение, так как от качества используемой информации при приня­тии управленческих решений в значительной степени зависят объем затрат инвестиционных ресурсов, уровень инвестиционной прибыли, рыночная стоимость предприятия, альтернативность выбора инвести­ционных проектов и финансовых инструментов инвестирования и дру­гие показатели, формирующие уровень благосостояния собственников предприятия и темпы его экономического развития. Чем больший раз­мер капитала инвестируется предприятием, чем более диверсифици­рована его инвестиционная деятельность, тем выше становится роль качественной информации, необходимой для принятия инвестицион­ных решений, направленных на повышение эффективности этой дея­тельности.

Информационная система (или система информационного обеспечения) инвестиционного менеджмента представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам инвестиционной дея­тельности предприятия.

Информационная система инвестиционного менеджмента призва­на обеспечивать необходимой информацией не только управленческий персонал и собственников самого предприятия, но и удовлетворять интересы широкого круга внешних ее пользователей. Круг основных пользователей инвестиционной информации предприятия представлен на рис. 2.6.

Рисунок 2.6. Характеристика состава основных пользовате­лей инвестиционной информации предприятия.

Характеризуя состав пользователей информации, входящей в информационную систему инвестиционного менеджмента, следует от­метить, что круг интересов внешних и внутренних потребителей этой информации существенно различается.

Внешние пользователи используют лишь ту часть информации, которая характеризует результаты инвестиционной деятельности пред­приятия и ее влияние на его инвестиционную позицию. Подавляющая часть этой информации содержится в официальной финансовой отчет­ности, представляемой предприятием.

Внутренние пользователи наряду с вышеперечисленной, исполь­зуют значительный объем информации об инвестиционной деятельно­сти предприятия, представляющей коммерческую тайну. Кроме того, внутренние пользователи используют значительный круг показателей, связанных с инвестиционной средой, формируемых из внешних источ­ников, которые также входят в информационную систему инвестицион­ного менеджмента.

Содержание системы информационного обеспечения инвестици­онного менеджмента, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования, объемом и степенью диверсификации ин­вестиционной деятельности и рядом других условий. Конкретные пока­затели этой системы формируются за счет как Внешних (находящихся вне предприятия), так и Внутренних источников информации. В раз­резе каждой из групп этих источников вся совокупность показателей, включаемых в информационную систему инвестиционного менеджмента, предварительно классифицируется.

Система показателей информационного обеспечения инвес­тиционного менеджмента, формируемых из внешних источников, Делится на четыре основные группы (рис. 2.7.).

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит осно­вой проведения анализа и прогнозирования условий внешней инвестицион­ной среды предприятия при принятии стратегических решений в обла­сти инвестиционной деятельности (стратегии реального и финансового инвестирования, политики формирования инвестиционных ресурсов, разработки системы перспективных целевых показателей инвестици­онного менеджмента). Формирование системы показателей этой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.

Показатели, входящие в состав первой группы, подразделяются на два блока.

В первом блоке — „Показатели макроэкономического разви­тия" — содержатся следующие основные информативные показате­ли, характеризующие инвестиционный климат страны и используемые в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия:

А) темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;

Рисунок 2.7. Система показателей информационного обеспе­чения инвестиционного менеджмента, форми­руемых из внешних источников.

Б) распределение национального дохода на потребление и сбе­режение;

В) объем капитальных вложений;

Г) ввод в действие основных средств;

Д) индекс инфляции;

Е) учетная ставка центрального банка и другие.

Во втором блоке — „Показатели отраслевого развития" — Содержатся следующие основные информативные показатели по от­расли, к которой принадлежит предприятие:

А) объем произведенной (реализованной) продукции, его дина­мика;

Б) динамика объема капитальных вложений;

В) общая стоимость активов предприятий, в том числе внеобо­ротных, их возраст;

Г) сумма собственного капитала предприятий;

Д) сумма балансовой прибыли предприятий, в том числе по основ­ной (операционной) и инвестиционной деятельности;

Е) ставка налогообложения прибыли по основной и инвестици­онной деятельности;

Ж) индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде и другие.

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру инвестицион­ного рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования прог­раммы реального инвестирования, портфеля долгосрочных финансо­вых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и некоторых других аспектов инвестиционной деятельности. Формиро­вание системы показателей этой группы основывается на публикациях периодических коммерческих изданий, фондовой и валютной биржи, а также на соответствующих электронных источниках информации.

Показатели, входящие в состав второй группы, подразделяются на три блока.

В первом блоке — „Показатели, характеризующие конъюнк­туру рынка фондовых инструментов"— содержатся следующие ос­новные информативные данные:

А) виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, де­ривативов и т. п.), обращающихся на биржевом и внебирже­вом фондовом рынке;

Б) котируемые цены предложения и спроса основных видов фон­довых инструментов;

В) объемы и цены сделок по основным видам фондовых инстру­ментов;

Г) сводный индекс динамики цен на фондовом рынке.

Во втором блоке — „Показатели, характеризующие конъюнк­туру рынка денежных инструментов инвестирования" — содержатся следующие основные информативные данные:

А) кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифферен­цированная по срокам предоставления финансового кредита;

Б) депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифферен­цированная по вкладам до востребования и срочным вкладам;

В) официальный курс отдельных валют, которыми оперирует пред­приятие в процессе внешнеэкономической деятельности;

Г) курс покупки — продажи аналогичных видов валют, установ­ленный коммерческими банками.

В третьем блоке — „Показатели, характеризующие конъюнк­туру рынка капитальных товаров и услуг" — содержатся следую­щие основные информативные данные:

А) основные виды капитальных товаров, обращающихся на товар­ном рынке (связанных с инвестиционной деятельностью пред­приятия);

Б) котируемые цены спроса и предложения на соответствующие капитальные товары;

В) объемы и цены сделок по соответствующим видам капитальных товаров;

Г) средние цены на инвестиционные услуги (строительно-монтаж­ные и другие работы), оказываемые предприятиями.

3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Система информативных показателей этой группы ис­пользуется в основном для принятия оперативных управленческих реше­ний по отдельным аспектам осуществления инвестиционного процесса. Эти показатели формируются обычно в разрезе следующих блоков: „Инвестиционные компании, фонды и другие посредники"; „Инвести­ционные подрядчики", „Банки"; „Страховые компании"; „Поставщики реальных капитальных товаров"; „Продавцы нематериальных акти­вов"; „Конкуренты". Источником формирования показателей этой груп­пы служат публикации отчетных материалов в прессе (по отдельным видам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязатель­ными), соответствующие рейтинги с основными результативными пока­зателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также платные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информацион­ными компаниями (получение такой информации должно осуществлять­ся только легальными способами)

Состав информативных показателей каждого блока определяется конкретными целями управления инвестициями, объемом инвестицион­ной деятельности, длительностью партнерских отношений и другими условиями.

4. Нормативно-регулирующие показатели. Система этих пока­зателей учитывается в процессе подготовки инвестиционных решений, связанных с особенностями государственного регулирования инвес­тиционной деятельности предприятий. Эти показатели формируются, как правило, в разрезе двух блоков: „Нормативно-регулирующие показатели по различным аспектам инвестиционной деятельности предприятия" и „Нормативно-регулирующие показатели по вопросам функционирования отдельных сегментов инвестиционного рынка". Ис­точником формирования показателей этой группы являются норматив­но-правовые акты, принимаемые различными органами государствен­ного управления.

Система показателей информационного обеспечения инвес­тиционного менеджмента, формируемых из внутренних источни­ков, Делится на три группы (рис. 2.8.).

1. Показатели, характеризующие уровень инвестиционной активности предприятия в целом. Система информативных показа­телей этой группы широко используется как внешними, так и внутрен­ними пользователями при оценке инвестиционной позиции предприя­тия. Она применяется в процессе инвестиционного анализа и контроля; разработки инвестиционной стратегии и инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности; дает представление о влиянии инвестиционной деятельности на уровень финансовой устой­чивости предприятия. Формирование системы показателей этой группы основывается на данных финансового учета предприятия.

Преимуществом показателей этой группы является их унифициро­ванность, так как они базируются на общепринятых стандартизирован­ных принципах учета (что позволяет использовать типовые технологии и алгоритмы инвестиционных расчетов по отдельным аспектам инвести­ционной деятельности, а также сравнивать эти показатели с другими аналогичными предприятиями); четкая регулярность формирования (в установленные нормативные сроки); высокая степень надежности (отчетность, формируемая на базе финансового учета, предоставля­ется внешним пользователям и подлежит внешнему аудиту).

В то же время, информационная база, формируемая на основе финансового учета, имеет и определенные недостатки, основными из которых являются: отражение информативных показателей лишь по предприятию в целом (что не позволяет использовать ее при принятии управленческих решений по отдельным сферам инвестиционной дея­тельности, центрам инвестиций и τ.n.); низкая периодичность разработки (как правило, один раз в квартал, а отдельные формы отчетности — только один раз в год); использование только стоимостных показате­лей (что затрудняет анализ влияния изменения цен на формирование объемных показателей инвестиций и инвестиционных ресурсов).

Рисунок 2.8. Система показателей информационного обеспе­чения инвестиционного менеджмента, форми­руемых из внутренних источников.

Показатели, входящие в состав этой группы, подразделяются на три основных блока.

В первом блоке содержатся показатели, отражаемые в „Балансе предприятия", где чистые инвестиции отражаются как прирост активов. Этот баланс содержит два основных раздела — „Актив" и „Пассив".

В составе актива баланса отражаются показатели следующих трех разделов: 1) внеоборотные активы; 2) оборотные активы; 3) расходы будущих периодов.

В составе пассива баланса отражаются показатели следующих четырех разделов: 1) собственный капитал; 2) долгосрочные обяза­тельства; 3) текущие обязательства; 4) доходы будущих периодов. Вто­рой и третий разделы пассива баланса позволяют получить представ­ление об общей сумме заемного капитала, привлекаемого предприятием для инвестирования активов.

Между рассмотренными разделами существуют следующие формы балансовой связи:

BA+ OA = K; CK + 3K = A,

Где BA — сумма внеоборотных активов;

OA — сумма оборотных активов;

К — сумма используемого совокупного капитала;

CK — сумма используемого собственного капитала;

ЗК — сумма используемого заемного капитала;

А — сумма совокупных активов.

Во втором блоке содержатся показатели, отражаемые в „Отчете о финансовых результатах". Этот отчет включает показатели по следу­ющим основным разделам: 1) финансовые результаты; 2) элементы операционных затрат; 3) расчет показателей прибыльности акций. Уже из названий разделов этого отчета можно судить о том, что он отра­жает основной круг вопросов, связанных с формированием, распре­делением и использованием прибыли предприятия.

В разделе „финансовые результаты" содержатся показатели фор­мирования прибыли — от операционной деятельности, от реализации имущества, от внереализационных операций; приводится общая сумма балансовой прибыли или убытка в отчетном периоде.

В третьем блоке содержатся показатели, отражаемые в „Отчете о движении денежных средств". Этом отчет содержит специальный раздел о движении денежных средств в процессе инвестиционной дея­тельности, в котором содержатся данные об объеме положительного (поступления денежных средств), отрицательного (расходования денеж­ных средств) и чистого денежного потока по этому виду деятельности предприятия.

2. Показатели, характеризующие финансовые результаты ин­вестиционной деятельности отдельных структурных подразделений предприятия. Система этой группы показателей используется для теку­щего и оперативного управления практически всеми аспектами инвес­тиционной деятельности предприятия. Формирование показателей этой группы основывается на данных организуемого на предприятии управ­ленческого учета.

Этот вид учета получает развитие в связи с переходом предприя­тий нашей страны к общепринятой в международной практике системе бухгалтерского учета, который позволяет существенно дополнить учет финансовый. Он представляет собой систему учета всех необходимых показателей, формирующих информационную базу оперативных управ­ленческих решений (в основном, в области управления отдельными формами инвестиционной деятельности и ее прибыли) и планирова­ния в предстоящем периоде.

В сравнении с финансовым управленческий учет обладает следу­ющими основными преимуществами: он отражает не только стоимост­ные, но и натуральные значения показателей (а следовательно и тенден­ции изменения цен на сырье, готовую продукцию и т. п.); периодичность представления результатов управленческого учета полностью соответ­ствует потребности в информации для принятия оперативных инвес­тиционных решений (при необходимости информация может представ­ляться даже ежедневно); этот учет может быть структуризирован в любом разрезе — по центрам инвестиций, формам инвестиционной деятельности и т. п. (при одновременном агрегировании показателей в целом по предприятию); он может отражать отдельные инвестицион­ные активы с учетом темпов инфляции, стоимости денег во времени и т. п. Результаты этого учета являются коммерческой тайной предприя­тия и не должны предоставляться внешним пользователям.

В процессе построения системы информационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, сумму и состав инвестиционных затрат, сумму и состав получаемых инвестиционных доходов и других. Эти группы показателей формируются в процессе управленческого учета обычно по следующим блокам:

А) По формам инвестиционной деятельности предприятия;

Б) По регионам деятельности (если для предприятия характерна региональная диверсификация инвестиционной деятельности);

В) По центрам инвестиций.

Управленческий учет строится индивидуально на каждом пред­приятии и должен быть в первую очередь подчинен задачам информа­тивного обеспечения процесса оперативного управления инвестици­онной деятельностью.

3.. Нормативно-плановые показатели, связанные с инвести­ционной деятельностью предприятия. Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления инвестиционной деятельности. Они формируются непосредственно на предприятии по следующим двум блокам:

А) Система внутренних нормативов, регулирующих инвести­ционную деятельность предприятия. В эту систему включа­ются нормативы отдельных видов активов предприятия, нор­мативы соотношения отдельных видов активов и структуры капитала, нормативы удельного расхода финансовых ресурсов и затрат и т. п.;

Б) Система плановых показателей инвестиционной деятельно­сти предприятия. В состав показателей этого блока включа­ется вся совокупность показателей текущих и оперативных инвестиционной планов всех видов.

Использование всех представляющих интерес показателей, фор­мируемых из внешних и внутренних источников, позволяет создать на каждом предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения инвестиционного менеджмента, ориентированную как на принятие стратегических инвестиционных решений, так и на эффек­тивное текущее управление инвестиционной деятельностью.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *